Vidareutveckling av indexet för finansiell stress för Sverige

Tor Johansson och Fredrik Bonthron presenterar i denna artikel Riksbankens nya index för finansiell stress för Sverige. Till skillnad från det tidigare index som Riksbanken använt sedan 2011 innehåller det nya indexet flera indikatorer för varje delmarknad. Graden av stress på aktiemarknaden, obligationsmarknaden, penningmarknaden respektive valutamarknaden mäts nu med tre indikatorer vardera. Varje indikator får sitt värde genom att den rangordnas i förhållande till alla tidigare observationer sedan 1995. Indexet beräknas sedan som ett kvadrerat medelvärde av indikatorerna, justerat för korrelationerna dem emellan. Syftet med denna justering är att framhäva perioder då det råder stress på flera delmarknader samtidigt. Författarna menar att det nya indexet ger bättre mått på finansiell stress än det tidigare, eftersom det tar hänsyn till mer information, är mindre känsligt för enskilda delmarknader och tydligare framhäver perioder med utbredd stress.

Artikeln ingår i årets första nummer av Riksbankens tidskrift Penning- och valutapolitik som publicerades den 21 mars.