Penningpolitik och arbetslöshet: En begreppsöversikt

Mikael Carlsson analyserar i denna artikel relationen mellan penningpolitik, inflation och arbetslöshet. Han visar att denna relation påverkas av vilken slags teoretisk modell som används. På lång sikt påverkas arbetslösheten av de regelverk och institutioner som styr arbetsmarknaden. Enligt äldre vetenskaplig litteratur är det arbetslöshetens avvikelse från en konstant långsiktig nivå som påverkar inflationen. I en modern nykeynesiansk modell med stela löner och priser gäller inte detta. Inflationen påverkas där av gapet mellan den observerade arbetslösheten och den arbetslöshet som skulle råda om alla priser och löner anpassade sig friktionslöst. Denna skillnad innebär att det är viktigt att klargöra vilken underliggande tankeram som man utgår ifrån när man diskuterar penningpolitikens betydelse för inflation och arbetslöshet.

Artikeln ingår i årets tredje nummer av Riksbankens tidskrift Penning- och valutapolitik som publicerades den 17 oktober.