Ekonomisk kommentar: Sambandet mellan hushållens sparande och husprisfall

Datum 2011-05-13

Till skillnad från i många andra länder föll bostadspriserna i Sverige inte nämnvärt under finanskrisen och flera bedömare anser att de svenska huspriserna nu är övervärderade. En viktig skillnad mellan Sverige och till exempel USA, som har haft fallande huspriser, är att hushållens sparande är högt i Sverige medan det var lågt i USA innan krisen. En låg sparkvot skulle alltså kunna vara ett tecken på att en obalans håller på att byggas upp i ekonomin. Vi undersöker om en ovanligt låg sparkvot kan vara en varningssignal om en ökad risk för större husprisfall och kommer fram till att sannolikheten för att råka ut för ett stort husprisfall ökar från 23 procent till 43 procent när sparkvoten är ovanligt låg. Vi finner även att de realekonomiska effekterna av större husprisfall kan bli mildare i de länder som har haft ett högre sparande, relativt sitt historiska genomsnitt, innan krisen.